5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)，国(guó)内千亿私募景(jǐng)林(lín)资(zī)产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是(shì)国内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是内(nèi)地少(shǎo)有的(de)进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧(jiù)是(shì)拼(pīn)多多(duō)，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增(zēng)持(chí)拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季度(dù)增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持(chí)233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多多(duō)也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年(nián)二、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(duō)多的上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在(zài)美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林(lín)资产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末(mò)持股数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两只教(j1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱iào)育个股股价(jià)均处于(yú)震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业(yè)来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合能力等(děng)。双(shuāng)减政策推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公(gōng)司(sī)退出(chū)离(lí)开，使得行业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对(duì)于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直播电商(shāng)业务(wù)等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上(shàng)资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过(guò)后，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块成为资金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特(tè)估仅热闹了(le)一两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列(liè)，不(bù)构(gòu)成任何(hé)投(tóu)资(zī)建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异(yì)常，因(yīn)而与(yǔ)往年(nián)相(xiāng)比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款(kuǎn)回(huí)落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力(lì)很(hěn)大，一直在压(yā)降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率(lǜ)了(le)，信贷再(zài)度(dù)出现(xiàn)深度(dù)负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷(dài)斜率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可(kě)能仍然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起来(lái)，必然(rán)要(yào)让大(dà)家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人(rén)工智能和(hé)中(zhōng)特估(gū)，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智(zhì)能这(zhè)边，在未有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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